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贸战忧愁烧至美国债市

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【百家观点】贸战前景未明 市况波动加剧

中美贸易战持续进行。5月份自从美国总统特朗普的一条推特开始,双方局势越来越紧张,互不相让。特朗普阴晴不定,前一日说会达成协议,后一日又说难,好在投资者已经开始习惯他的状态。目前贸易战已经蔓延开来,美方打压包括华为在内科技企业。如今中国打出稀土这张牌,更是发出勿谓言之不预也的最严重外交警告,让投资者更加担心,恐怕双方很难在短期内达成协议。现在等待6月双方领导人的见面,对于能否有实际进展,真的谁也无法预测,好坏都有可能,届时市场波幅将扩大。

Kristina Hooper 景顺首席全球市场策略师

股市正在逐渐下挫,显现市场日渐看淡中美商业远景。然则笔者以为债券市场能更正确地反应市场的恐惊,而相干资产确实显现投资者对后市存有现实忧愁。

个中,市场忧愁中美之间临时实行高关税,继而致使经济增进放缓。虽然这些忧愁是公道的,但现阶段临时未涌现经济严峻阑珊的迹象。投资者预期中美股市将更趋动摇。正如笔者早前屡次说起,现在并没有任何本质的缘由促使中国大幅妥协。这意味美国的取态将决议这场商业战终究延续多久。

笔者以为因为与中国的商业争端对属共和党票仓的州份形成较大的危险,美国总统特朗普或忧郁影响本身争夺蝉联,因而美国终究有能够在收窄商业逆差的议题上放软态度,并对中国作出细微妥协。

鉴于市场避险心情延续,笔者预期美国国债收益率将继承走低。若美国信贷在将来数月内被降级(因为特朗普与国会没法就进步债权上限题目杀青共鸣,此状况涌现的能够性颇高),抑或中国以大手沽售美债作为商洽筹马,美国国债收益率的跌势能够会逆转。

特稿:经济股市皆不济 楼市岂能独善?

中美两国的贸易战角力已愈演愈烈,美国总统特朗普以一贯咄咄逼人的言辞谈判技巧对待中美贸易谈判,更率先于5月10日向2,000亿美元中国进口货品提升关税至25%,中国唯有被迫作出反应,于今日向价值600亿美元的美国商品加征关税最高25%。其后美国更进一步封杀华为作为贸易谈判的筹码,中国商务部昨亦公布将建立「不可靠实体清单」制度进行反击,中美互相出招无疑令贸易谈判达成协议的难度加大。除了针对中国,美国又突宣布于6月10日起向墨西哥所有货品开征5%关税。

联储局终究或减息

然则笔者必需指出,联储局的取态有能够抵消上述状况。自9月最先, *** 将透过购置国债以对资产负债表中的到期证券举行再投资,而傍边购置的能够并不是短时间证券。短时间内美圆料将继承走强,但随后应该会回软。若经济数据疲弱及/或联储局调低利率,能够成为美圆进一步转弱的催化剂。现在,美国地缘政治的不稳定要素还没有完整反应于美国股市或美圆价钱中。

关于长线投资者而言,现在的兜售潮正好是寻觅具吸引力投资的时机,特别在中国和新兴市场。笔者以为联储局终究将透过减息来纾缓这个状况,这将为新兴市场股票带来支撑。

中国股市方面,笔者置信中国将继承透过泉币和财务步伐 *** 经济。

另外,文翠珊辞任英国首相使「硬脱欧」成为基础展望。我们估计从现时到10月31日,市场将涌现更多的动摇。英国经济早前显现优越势头,但有时机在短时间内转弱。我们将亲昵存眷本地政局的生长。■题为编者所拟。本版文章,为作者之小我看法,不代表本报态度。

市场人士评论楼价走势

虽然4月楼价指数急升,但受中美贸易摩擦影响,估计未来1、2个月升幅会收窄。估计今年下半年楼市会比较波动及有机会向下调整约5%。

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